Lo que los € 100 mil millones ($ 126 mil millones) puestos a disposición por los países de la zona euro para recapitalizar los bancos españoles parece, el gobierno español realmente no más bien que lo llaman. "De ninguna manera es esto un rescate", dijo Luis de Guindos, el ministro de España la economía, al tiempo que anunció que un acuerdo para rescatar a los bancos de España se había hecho en una conferencia de dos y media horas con los 17 de la zona euro los ministros de finanzas el 9 de junio. "Es un préstamo con condiciones muy favorables." El primer ministro, Mariano Rajoy (en la foto), quien dejó a su subordinado al frente del rescate, fue ocupada por su parte da la impresión de que todo se desarrollaba con normalidad. Cuando finalmente apareció ante la prensa al día siguiente, el señor Rajoy hizo repetidas referencias a "lo que pasó ayer", como si el rescate era un incidente embarazoso que, por cortesía, no debe ser mencionado por su nombre. Luego voló a Polonia para ver un poco de fútbol.
Esto era comprensible, dada la importancia de la confianza a la banca, aunque un poco cómico. Sin embargo, también era representativo del enfoque de España a su crisis bancaria, que se caracteriza por una mezcla de bravuconería y la negación de que en última instancia ha demostrado ser contraproducente. La buena noticia es que este préstamo indica que el país es, al fin hacer frente a los problemas de su sector bancario.Cien millones de euros se encuentra en el extremo más alto de lo que la mayoría de analistas estiman que se requiere y debe ser suficiente para proteger a los bancos españoles contra los choques posteriores.
El gobierno dijo que especificar la cantidad de dinero que los bancos necesitaban después de haber recibido una evaluación a partir de dos consultoras independientes, Oliver Wyman y Roland Berger, debido al 21 de junio. La cantidad del préstamo es más del doble de € 40 mil millones agujero de capital identificadas a última hora del 08 de junio por un informe del Fondo Monetario Internacional, a pesar de que el FMI había advertido que España necesita una cobertura adicional en la parte superior de esta cantidad. La semana pasada Fitch, una agencia de calificación, dijo que los bancos españoles podrían requerir € 50 a € 60 mil millones en capital fresco, o mil millones hasta 100 €, si las cosas se pusieron realmente mal. El gobierno tiene que pedir el dinero suficiente para persuadir a los mercados que no va a subestimar las necesidades de un tercer tiempo-como lo hizo con los pedidos de provisión por un total de más de € 80 mil millones en febrero y mayo, que han resultado insuficientes.
El plan de rescate financiero se canalizará a través del estado respaldado por el banco fondo de rescate, el FROB (Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria), por lo que contará como deuda soberana. Si se utiliza en total, sumaría alrededor del 10% del PIB a la carga de la deuda de España. Aún así, la deuda y el PIB probablemente un pico de debajo del 100% en 2015. Esto es mucho menos que otros países altamente endeudados de la zona euro.
Sin embargo, varios detalles del rescate siguen siendo difusos. En primer lugar, no está claro exactamente qué condiciones se adjunta a la ayuda. El gobierno afirmó que no había condiciones para el resto de la economía. Otros ministros europeos podrían estar en desacuerdo. El Eurogrupo elogió las reformas españolas, pero dijo que también sería procedimiento de control del déficit y las reformas estructurales con cuidado. "El progreso en estas áreas será de cerca y regularmente revisados también en paralelo con la ayuda financiera", en sus palabras. El Eurogrupo también mencionó "las reformas estructurales horizontales del sector financiero nacional", lo que podría significar algo.
En segundo lugar, el Eurogrupo no especificó si España sería el endeudamiento del fondo de rescate existente (el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera, o EFSF) o del Mecanismo de Estabilidad Europea, que es nueva, que comenzará en julio. Esto es importante porque los préstamos del fondo de rescate no son de alto nivel para los tenedores de bonos de otros, mientras que los préstamos ESM tienen prioridad sobre la deuda privada. Un préstamo de este último podría asustar a los inversores en los bonos soberanos españoles.
¿Cómo será el plan de rescate financiero si afecta a la capacidad de España para pedir prestado dinero en los mercados?. La limpieza del sistema bancario sería un paso positivo, pero no es suficiente por sí solo. La economía del país se contraerá este año y el siguiente. El banco de rescate es poco probable que revierta la tendencia a la baja, incluso si se facilita la crisis crediticia del país. Si Grecia abandona el euro, es posible que España se encontrará excluido de los mercados.
Fuente de la Info; Tauno Romeu y Ximo Ortega(Traducciones)
http://www.economist.com .(Fotos: R.D. Alziralmundo)
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